Очакването за печалба е естествено, щом средствата се влагат с надежда да пораснат. Истината обаче е, че доходност на инвестициите не се дава предварително, а се получава, след като резултатът от дадено решение стане факт. Пазарите се движат от множество човешки решения и събития, които никой не може да предвиди напълно. Затова всяко обещание за сигурен резултат заслужава внимание и проверка.
Какво стои зад доходност на инвестициите
Зад всяка възвръщаемост стоят истински процеси в икономиката. Средствата се влагат в предприятия, в имоти, в дълг или в друга дейност, която създава стойност. Резултатът идва от това как се развива тази дейност, а не от самото желание на вложителя.
Част от възвръщаемостта идва от растеж, а част от разпределение на печалба или лихва. Към нея се прибавят и промените в оценката на самия актив, когато търсенето към него се промени. Тези съставки се движат по различен начин и затова сборът никога не е предварително ясен.
Икономическата среда, поведението на останалите участници и настроението на пазара влияят едновременно. Никое прогнозно изчисление не може да обхване всички тези влияния.
Очакваното и полученото се различават дори при разумно решение. Това не е непременно грешка, а по-скоро знак, че бъдещето не е продължение на миналото. Всеки участник преценява с информацията, която има в дадения момент, а тя винаги е непълна. Затова резултатът се оценява по целия период, а не по един отделен случай.
Защо рискът е неразделна част от възвръщаемостта
Няма вложение, което да носи по-висок резултат, без да поема по-голяма несигурност. Ако едно решение изглежда едновременно доходно и напълно сигурно, то най-вероятно пропуска част от картината. Рискът е цената, която се плаща за шанса резултатът да е по-добър.
Рискът има много лица. Това е възможността активът да загуби стойност, да се окаже трудно продаваем, да поевтинее заради общата ситуация или да бъде засегнат от решение на управляващите. Различните активи носят различен вид риск и не се държат еднакво при едни и същи условия. Затова разпределянето между няколко вида намалява тежестта на един провал, макар да не премахва несигурността.
Търговските обещания често прикриват този факт, като показват само добрата страна. Реалният опит почти винаги включва и периоди на спад. Устойчивото очакване се строи върху целия цикъл, а не върху най-силния му момент.
Защо прогнозите се разминават
Прогнозата е предположение за бъдеще, което още не съществува. Колкото и подробно да е изчислението, то почива на минали данни и на допускания за тяхното повторение. Когато условията се различат, моделът пропуска това, което е ново.
Хората, които движат пазарите, вземат решения, водени от страх, надежда и подражание. Това поведение не се повтаря по един и същ начин. Понякога новина, която изглежда важна, не се отразява изобщо, а дребно събитие предизвиква силно движение. Затова дори опитните наблюдатели дават различни очаквания за един и същ период.
Съществува и още една причина за разминаване. Миналото, върху което се гради прогнозата, вече е повлияно от самото очакване за бъдещето. Когато мнозина смятат нещо за сигурно, то се отразява в цената още преди да се случи.
Широко разпространеното очакване се променя в самото поведение на участниците. Затова и най-точното изчисление остарява бързо.
Признаци за съмнителни обещания
Обща черта на съмнителните предложения е увереността, че резултатът е предрешен. Обещанието за постоянна печалба, независимо от условията, противоречи на начина, по който работят пазарите. Реален резултат никога не идва без възможност за загуба.
Вторият признак е натискът за бързо решение. Когато се настоява да се действа още сега, защото възможността ще изчезне, най-често се цели да се избегне проверката. Тревожен знак е и нежеланието да се обясни как точно се получава възвръщаемостта. Съмнително е и когато печалбата се илюстрира само с чужди истории, без ясна информация за риска. Отделно внимание буди и настояването средствата да се предадат лично на човек, а не по официален път.
Полезно е да се провери кой стои зад предложението и какъв лиценз има. Когато тези неща умишлено се замъгляват, разумният избор е да се отстъпи.
Как да мислим за очакванията
Разумното очакване е изразено като диапазон, а не като заковано число. То отчита, че резултатът може да е по-добър или по-лош от средното. Също толкова важно е да се знае за колко време средствата могат да останат вложени, преди да са нужни.
Готовността да се понесе спад е лична и зависи от мястото на парите в живота. Вложените средства не бива да са заделени за ежедневни нужди, защото принудителната продажба при спад превръща временното в окончателно. Разпределянето между различни активи е начин да се намали тежестта на една слаба част. Полезно е и решенията да се замислят преди покупка, а не в разгара на движение.
Дисциплината и времето работят по-добре от гоненето на кратък резултат. Който приема несигурността отначало, понася и спадовете по-спокойно.
Полезно е да се води кратък запис какво се очаква и какво се случва след това. Така преценката се проверява с времето и се поправя по-лесно. Гоненето на висок резултат в кратък срок обикновено води до прибързани решения. Търпението дава възможност на по-дългия ред да се прояви.
Заключение
Доходността не е обещание, а възможен резултат от поет риск и от решения, взети с разбиране. Всеки, който твърди друго, вероятно пропуска една от страните на нещата. Затова очакванията се строят предпазливо и с готовност за период на спад.
Инвестирането носи риск и стойността на средствата може както да нарасне, така и да намалее. Никой текст не може да замени личната преценка за конкретното положение. Затова преди всяка стъпка е добре да се потърси съвет от финансов специалист и да се прецени поносимият риск.
